Финансирование устойчивой энергетики для всех

©World Bank/Graham Crouch 

 

Обеспечение всеобщего доступа к устойчивым источникам энергии должно быть приоритетной задачей мирового сообщества. Это необходимо для 1,1 миллиарда людей, не имеющих возможности пользоваться электричеством, и для 2,9 миллиарда людей, которые в целях приготовления еды и обогрева жилья вынуждены применять традиционное биотопливо, загрязняющее окружающую среду. Без обеспечения энергоснабжения невозможна эффективная борьба с нищетой, поскольку оно является основой экономического роста и успешного решения всех задач развития — от продовольственной безопасности и очистки воды до создания возможностей в области образования и здравоохранения и предоставления рабочих мест.

После того, как 2012 год был объявлен Организацией Объединенных Наций Международным годом устойчивой энергетики для всех, был сформирован круг тем, который стал основой работы Группы Всемирного банка по вопросам, связанным с энергетикой. Данные темы также соответствуют задачам инициативы «Устойчивая энергетика для всех» — многостороннему партнерству с участием правительств разных стран, частного сектора экономики и представителей гражданского общества, созданному под руководством Организации Объединенных Наций. В настоящее время в работу Группы Всемирного банка включаются вопросы повестки дня «Устойчивой энергетики для всех», что позволит странам мобилизовать необходимые финансовые ресурсы и ускорить достижение целей, намеченных на 2030 год. Цели заключаются в следующем: обеспечение всеобщего доступа к электричеству и современным решениям в области приготовления пищи; удвоение доли возобновляемых источников энергии в мировом энергетическом балансе (с 18 до 36%); двукратное увеличение уровня энергетической эффективности.

Инициатива «Устойчивая энергетика для всех» подчеркивает актуальность вопросов, связанных с использованием энергии. Именно поэтому цель 7 в области устойчивого развития (ЦУР 7) была включена в Повестку дня в области устойчивого развития на период до 2030 года, единогласно утвержденную Генеральной Ассамблеей Организации Объединенных Наций в 2015 году. Цель 7 заключается в «обеспечении доступа к недорогим, надежным, устойчивым и современным источникам энергии для всех».

 

ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ПРИЗНАКИ И ВОЗМОЖНЫЕ ТРУДНОСТИ

Анализ успешности достижения трех целей инициативы «Устойчивая энергетика для всех» позволяет говорить о ряде положительных тенденций. За период с 2010 по 2012 годы глобальный уровень электрификации увеличился с 83 до 85%, благодаря чему 220 миллионов людей впервые получили доступ к электричеству. Еще одной благоприятной тенденцией является рост доли современных возобновляемых источников энергии (энергии воды, ветра и солнца, а также геотермальной энергии) — с 8,4% общего объема энергопотребления в мире в 2010 году до 8,8% в 2012 году, при этом совокупная энергоемкость в мировом масштабе продемонстрировала снижение на более чем 1,7% в год на протяжении двухлетнего периода наблюдения. Вместе с тем для достижения поставленных целей требуется существенное ускорение прогресса. Что касается возобновляемых источников энергии, несмотря на масштабные достижения (которые в основном обусловлены более низкими расходами на соответствующие технологии), необходимо обеспечить рост доли таких источников на уровне 7,5% в год (по сравнению с 4% в 2012 году). Следует также повышать энергетическую эффективность и снижать совокупную энергоемкость не менее чем на 2,6% ежегодно. Кроме того, для улучшения ситуации с доступом к источникам энергии необходимо оказание помощи регионам с самым большим дефицитом энергии — странам Африки к югу от Сахары и странам Южной Азии.

По мнению Финансового комитета инициативы «Устойчивая энергетика для всех», существующие объемы инвестиций в устойчивые источники энергии недостаточны для достижения всех целей инициативы к 2030 году. Необходимо почти утроить объем средств, ежегодно вкладываемых в экологически чистую энергетику, — с нынешних 400 миллиардов долларов США до более чем 1 триллиона долларов США.

Привлечь указанный объем частных средств представляется нам возможным, однако инвесторы, как правило, предпочитают не начинать работу на новых рынках, если последние расцениваются ими как рискованные. Именно здесь важную роль играют партнеры в области развития, в том числе Всемирный банк. В сотрудничестве с правительствами разных стран мы работаем над уменьшением уровня риска и созданием надежных и стабильных институтов энергетической отрасли. Это в том числе предполагает подготовку проспектов инвестиций в энергетические проекты в целях привлечения частного капитала, а также определение финансовых инструментов (таких как гарантии), необходимых для повышения уровня уверенности инвесторов. Так, в Мьянме Группа Всемирного банка совместно с другими партнерами в области развития участвует в масштабном проекте реализации национальной программы электрификации на общую сумму 700 миллионов долларов США. Еще один проект Группы Всемирного банка предполагает сотрудничество со странами Африки к югу от Сахары, которым оказывается комплексное консультативное и финансовое содействие для разработки экономичных решений промышленной генерации солнечной энергии в сжатые сроки (два года).

 

Увеличение финансовых потоков

Финансовый комитет инициативы «Устойчивая энергетика для всех» рассмотрел и утвердил обширный перечень мер, позволяющих удовлетворить потребности (в том числе взаимосвязанные) в области возобновляемой энергетики, энергетической эффективности и доступа к источникам энергии. Комитетом было определено четыре направления работы, которые могут обеспечить увеличение объемов финансовых средств, направляемых на проекты устойчивой энергетики, как в странах — членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), так и в странах с формирующейся рыночной экономикой.

Расширение использования «зеленых» облигаций. К настоящему времени учреждениями по финансированию развития размещены «зеленые» облигации, средства от которых используются для реализации проектов в области возобновляемой энергетики и энергетической эффективности, на сумму 20 миллиардов долларов США, что составляет примерно две трети от общего объема выпуска за период с 2007 года. Рынок «зеленых» облигаций имеет потенциал динамичного роста в ближайшие пять лет. Инвесторы получают полный объем гарантий и поддержки учреждения по финансированию развития, выступающего эмитентом, что обеспечивает привлекательность инструмента для инвесторов в странах — членах ОЭСР.

Модели разделения рисков между учреждениями по финансированию развития и частными предприятиями. Кредитные возможности учреждений по финансированию развития недостаточны для того, чтобы обеспечить мировую потребность в инвестициях в проекты устойчивой энергетики. При условии наличия эффективных моделей работы важным дополнительным источником средств могут стать институциональные инвесторы из частного сектора экономики. Для данной группы инвесторов привлекательными условиями могут быть определенные параметры структуры финансовых потоков и доступ к инструментам, разработанным учреждениями по финансированию развития в целях снижения уровня риска (например, к инструментам повышения кредитного качества).

К потенциальным моделям финансирования, которые могут быть использованы для стимулирования кредитования, относятся механизмы совместного инвестирования, в рамках которых учреждение по финансированию развития и институциональные инвесторы сотрудничают с заемщиками из числа государственных предприятий или частных компаний развивающихся рынков, а также механизмы финансирования, созданные учреждением по финансированию развития для привлечения частных компаний развитых рынков. Заемщиками в большинстве моделей выступают местные или региональные предприятия энергетического сектора, а также частные компании-застройщики.

Кроме того, в многосторонних банках развития планы расширения кредитования в области устойчивой энергетики могут быть ограничены определенными показателями капитала и бухгалтерского баланса. В настоящее время рабочее предложение заключается в продаже существующих кредитных инструментов (в том числе долей участия в них) и, таким образом, создании перечня диверсифицированных активов, которые с помощью ряда механизмов снижения риска могут быть использованы для выпуска ценных бумаг инвестиционного уровня специально для долгосрочных институциональных инвесторов.

Создание новых решений на основе страхования. Низкая стоимость капитала, требуемого для реализации проектов, в конечном итоге обеспечивается низким уровнем риска таких проектов. Страховые продукты и инструменты гарантии могут в большой мере способствовать выявлению проектных рисков и управлению ими. Такие инструменты могут играть все более важную роль в смягчении влияния конкретных видов риска в рамках процесса организации финансирования. Всемирный банк успешно привлек финансирование в размере 31 миллиарда долларов США с помощью выпуска гарантий объемом 5,9 миллиарда долларов США для реализации проектов преобразований — в основном в странах, считающихся высокорискованными и не соответствующих инвестиционной категории.

Объединение менее крупных проектов в группы. В практике агрегирования используются различные механизмы укрупнения отдельных проектов в целях снижения совокупной стоимости финансирования, а во многих случаях — в целях привлечения финансирования как такового. В результате применения таких механизмов ряд небольших проектов объединяется в крупные группы, что позволяет снизить трансакционные издержки и обеспечивает для местных и международных инвесторов выполнение таких требований, как диверсификация, масштаб и ликвидность. К основным факторам успешного объединения проектов можно отнести наличие грантов и льготных кредитов, проведение анализа экономической обоснованности и комплексной проверки, а также содействия технического характера.  

 

НА ПУТИ К ЦЕЛИ

Реализация всех перечисленных направлений работы может обеспечить дополнительный ежегодный рост инвестиций на общую сумму 120 миллиардов долларов США к 2020 году. Несмотря на то, что приведенные выше рекомендации не направлены на устранение конкретных проблем финансирования, они дают вполне реальные возможности расширения государственно-частного партнерства, в том числе за счет новых подходов к разделению рисков как средства более эффективного привлечения инвестиций.

Налаживание более активного взаимодействия между партнерами в целях обмена знаниями и наработками выступит в роли катализатора, действие которого будет существенно дополнено достижением цели 7 в области устойчивого развития. При этом объединение усилий мирового сообщества для достижения ЦУР 7 окажет непосредственное положительное влияние на реализацию и других целей, в особенности в части здравоохранения, гендерного равенства, трудоустройства и образования. Сегодня замечательное время для тех, кто, объединив свои усилия с  в рамках глобального сообщества ищет реалистичные варианты решения актуальных проблем в области развития. Всемирный банк уверен: нам по силам решить эту задачу.